“封神”之后,比亚迪为什么还活成了现在的样子?

长城和比亚迪(002594)之间的恩怨再次升级。


(资料图片仅供参考)

8月14日,长城汽车(601633)CTO王远力再次在微博上再发声:“编织再‘大’的格局,也掩盖不了内心的慌张。其附带了三张截图,内容涉及比亚迪向投资人回应蒸汽排放专利、比亚迪5月份集中切换高压油箱等。

这也是王远力四天内第三次发文剑指比亚迪。

长城、比亚迪“先打一架”

今年以来,长城和比亚迪针锋相对的局势越发明显。

双方的对抗从技术路线开始。3月10日,长城汽车发布智能四驱电混技术Hi-4,有业内人士称,新一代混动技术Hi-4将成为比亚迪DM-i的最大对手。

紧随其后的是产品。比亚迪宋PLUS踢掉了哈弗H6,在SUV销量榜长期霸榜。长城4月推出基于Hi-4技术打造的枭龙系列,试图用枭龙MAX夺回失去的地位。

8月9日,比亚迪第500万辆新能源汽车下线。在发布会上,比亚迪董事长王传福回忆比亚迪近20年来的发展历程,中间几度哽咽落泪。在活动场外,比亚迪将友商的电动车全部摆在一起,其中就包括来自长城汽车的哈弗枭龙MAX,而背后的“在一起才是中国汽车”更显寓意深长。

8月11日,长城汽车CTO(首席技术官)王远力在微博转发文章并表示,中国汽车企业必须直面竞争的现实,不要道德绑架的在一起,商业还是要用商业的逻辑来解决,如果只是口头上强调在一起,那一定是嘴上蜜糖,内心砒霜,那还不如先打一架再在一起吧”。

当晚,王远力再次发微博表示,究竟什么才是中国汽车在一起的正确姿势?是价值观相同的企业心在一起、力在一起,而不是用民族情结的宏大叙事掩盖内心苍白。我们首先是一个法治社会,其次才是人情社会。即便打感情牌也要遵纪守法,这是底线。

同时,王远力还透露了“长城汽车举报比亚迪”事件最新进展:6月25日,生态环境部已就长城汽车4月11日向生态环境部、国家市场监督管理总局、工业和信息化部举报比亚迪秦PLUS DM-i、比亚迪宋PLUS DM-i采用常压油箱涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题,展开联合调查。让我们拭目以待。

虽然“长城汽车举报比亚迪事件”暂时还未得到官方定性,但王远力无疑又将这一事件推向高潮。

4月11日,长城汽车向生态环境部、国家市场监督管理总局、工业和信息化部递交举报材料,就比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i采用常压油箱,涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题进行举报。

随后,比亚迪火速发布声明称,坚决反对任何形式的不正当竞争行为,并保留法务诉讼的权力。公司产品及相关检测符合国家标准,在国家权威机构通过认证。

比亚迪“封神”,长城“败北”

2004年北京国际车展上,比亚迪首次展出3款新能源概念车时,没有人相信它能成功。在最艰难的2017年到2019年,比亚迪连续3年利润大幅下降。

得益于对新能源赛道的坚守,比亚迪销量得以狂飙突进。根从第300万辆新能源汽车下线,到第500万辆新能源汽车下线,比亚迪仅用了不到一年时间。

发布会上,王传福细数了比亚迪在过去二十年经历的起伏,谈及创业艰辛,一度失声哽咽,“背后的辛酸,只有我们更清楚,真的差点就走不下去了!”

据中汽协数据,今年上半年,比亚迪在国内整个汽车市场的市占率为10.6%,在新能源汽车市场中的市占率约33.5%。7月,比亚迪销售新能源汽车26.22万辆;今年累计销量已达151.78万辆,同比增长88.81%,继续领跑全行业。

根据业绩预告,上半年比亚迪实现归属于上市公司股东的净利润105亿-117亿元,同比增加192.05%-225.43%;扣非净利润为93亿-103亿元,同比增加206.99%-240%;基本每股收益3.61元/股-4.02元/股。

相比之下,曾是自主品牌领头羊的长城汽车目前处于向电动化转型的关键阶段。长城汽车2023年销量目标为160万辆,其中新能源汽车销量占比40%,即60万辆左右;上半年新能源销量仅完成年度目标的六分之一。

根据业绩预告,上半年长城汽车归属于上市公司股东的净利润为11.5亿元-15.5亿元,与上年同期相比,预计减少40.51亿元-44.51亿元,同比降低72.32%到79.47%。

木秀于林,风必摧之

造车不是百米冲刺,而是一场马拉松。500万销量对比亚迪来说确实很成功,但这远不是终点。比亚迪自身面临的挑战也非常明显。

一方面,比亚迪在智能化上乏善可陈,没法和“蔚小理”相提并论;在高端化上也难言成功,难逃“出租车”形象。

另一方面,比亚迪的垂直整合模式让其在产业初期快速构建一条完整的产业链,但也存在缺乏市场机制约束、品控与效率问题、投资与研发精力分散等诸多弊端。

此外,比亚迪通过一系列营销打造出中国新能源(600617)汽车领先者的形象,但过度的道德绑架和网络水军,反而对其品牌造成了巨大的负面影响。

一位汽车行业专家直言,“比亚迪市场上攻城掠寨,一方面吃掉部分存量,同时又占有更多的增量,动了众多车企的奶酪,故而:‘木秀于林风必摧之’!何况吃相又有不那么好看,且对内对外确有需要改进的地方。”

从二级市场走势来看,比亚迪A股曾于2022年6月创下历史最高,达到358.76元/股。但是当前的股价,也仅仅是停留在250元/股的位置,并没有随着销量的大幅增加而上升。

甚至“股神”巴菲特在持有比亚迪10多年之后,开始持续在港股市场进行减持。最近一次是在今年6月,港交所文件显示,巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦以平均每股266.85港元的价格,减持了比亚迪H股253.25万股,套现约6.76亿港元。

根据港交所披露易规定,大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时,才需要作出披露。

自2022年8月伯克希尔哈撒韦首次减持比亚迪H股以来,其已连续12次对外披露减持动作,持股比例从20.04%降至如今的8.98%。

按照巴菲特过往经验,一旦开始减持一家公司,大概率就会清仓。这可能也是压制比亚迪股价表现的原因之一。

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