近期核心观点：

虽然5 月地产复苏短期趋弱，但市场复苏大势不会改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。经历了近2 月的热度回归期、政策空窗期，地产股已跌出了β空间，板块已非常具备性价比。继续强烈建议左侧投资者布局地产及地产链，重点跟踪销售数据边际变化和新闻动态，任何被市场感知到的基本面或政策向好，都会带来丰厚的回报。核心推荐中国海外宏洋集团、保利发展、金地集团。

(相关资料图)

市场表现回顾：

板块方面，2023.5.29-2023.6.2 期间，房地产指数（中信）上涨2.66%，沪深300 指数上涨0.28%，房地产板块跑赢沪深300 指数2.38 个百分点，位居所有行业第6 位。近一个月，房地产指数（中信）下跌3.85%，沪深300 指数下跌4.15%，房地产板块跑赢沪深300 指数0.3 个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌18.49%，沪深300 指数上涨0.23%，房地产板块跑输沪深300 指数18.72 个百分点。

个股方面，2023.5.29-2023.6.2 期间，97 只个股上涨，33 只个股下跌，4只个股持平，占比分别为72%、25%、3%。涨跌幅居前5 位的个股为：*ST 新联、万通发展、中南建设、中体产业、卓朗科技，居后5 位的个股为：ST 阳光城、ST 粤泰、ST 泰禾、*ST 宋都、*ST 天润。

行业数据跟踪：

销售端，新房、二手房维持弱复苏。从新房维度，保持弱复苏态势。2023 年6 月3 日，30 城商品房7 天移动平均成交面积同比+22%。截至6 月3 日，30城商品房累计成交面积为6215 万㎡，同比+11.2%。从二手房维度，成交量略有下滑。2023 年6 月2 日，样本7 城二手住宅当周成交面积92 万㎡，环比-11%，成交量高于2022 年，低于2019-2021 年。截至6 月2 日，样本7城二手住宅当年累计成交面积2217 万㎡，累计同比+63%，较前期略有下滑，较2021 年同期-24%，较2019 年同期+10%。

拿地端，住宅类用地成交走弱。2023 年6 月4 日，100 大中城市住宅类用地当周成交面积557 万㎡，环比+19%。截至6 月4 日，100 大中城市住宅类用地累计成交面积12460 万㎡，累计同比-12%，较2021 年同期-66%，较2020年同期-60%，持续走弱。100 大中城市住宅类用地当周成交溢价率6.2%，继续保持好于2022 年但弱于2019-2021 年的状态。

行业政策要闻：

①山东青岛发布一揽子措施促进房地产市场平稳健康发展。②安徽芜湖、湖北十堰、江苏苏州、福建泉州优化住房公积金贷款及提取政策。

③福建福州房地产中介行业协会撤销调整二手房中介费有关文件。

风险提示：

①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。

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